聚焦 北斗星通频繁并购“踩雷” 去年业绩预亏了逾5.5亿元
文章来源：上海证券报    作者：    发布时间：2020-01-13 10:21    点击量：344    大 中 小

　　北斗星通一纸业绩预告，给公司股民浇了个透心凉，国家大基金（截至2019年三季度末，持股11.98%）也未幸免于难。

　　公司1月11日公告称，公司预计2019年业绩亏损5.5亿元至6.5亿元，主要由大额计提资产减值所致，根源在于公司2015年开始围绕“北斗+”进行的一系列产业并购。

　　北斗星通公告称，经公司财务部门与中介机构初步摸底及测算，2019年度报告中商誉及资产减值总额约为6.53亿元，其中商誉减值预计5.3亿元，应收账款坏账损失5100万元，无形资产减值损失4000万元，存货减值损失3200万元。

　　高达数亿元的商誉减值，与北斗星通近年来的频繁并购密切相关。

　　据北斗星通自己的梳理，公司自2015年开始围绕“北斗+”进行了一系列产业并购。2015年，通过发行股份购买资产收购了华信天线和嘉兴佳利；2016年，收购了东莞云通、广东伟通；2017年，收购了杭州凯立、德国in-tech 和加拿大Rx等公司。

　　收购的确曾对公司业绩起到作用。2017年、2018年，北斗星通的净利润均突破了1亿元的门槛。此前数年，北斗星通的净利润约在3000万元至5000万元。

　　但短暂喜悦过后，收购的包袱不断显现。

　　2018年，北斗星通首次进行商誉减值4.5亿元，提后商誉账面价值为15.15亿元。如今再商誉减值5.3亿元，后续仍有近10亿元商誉。

　　北斗星通透露，根据2019年度业绩预测完成情况、产品或服务的竞争优势、未来的市场规模、趋势和竞争状况审慎评估，部分资产组的商誉存在减值迹象，预计减值总额在5.3亿元左右，由于涉及的资产组较多，公司将在年报中详细披露减值测试方法、测试过程和原因。

　　除商誉减值外，北斗星通在汽车领域也遇到了“坑”。

　　首先，应收账款减值预计5100万元，主要来自于众泰汽车和博郡汽车，均因对方经营困难，其中众泰汽车预计减值损失3300万元，博郡汽车预计减值损失617万元。公告称，众泰汽车自2019年下半年经营陷入困境，资金链出现问题；从事新能源车业务的博郡汽车，整车整体项目目前均处于停工状态，对公司的应收账款从2019年7月便开始逾期。

　　其次，无形资产及存货减值预计7200万元。无形资产方面，公司称，预计车联网未来难以形成商业化落地，公司决定停止车联网相关的业务拓展和研发，已形成的相关无形资产做减值处理。

　　矛盾的是，北斗星通2019年11月披露的定增预案募投项目中，“智能网联汽车电子产品产能扩建项目”赫然在列，投资总额高达3.79亿元。

　　相隔不到2个月，一个公告说要定增募投，一个公告说停止拓展，不知该信哪个？（张问之）