克明面业前三季净利同比增七成 打通产业链提升成本优势
文章来源：证券日报    作者：    发布时间：2018-10-18 15:51    点击量：331    大 中 小

　　■本报记者 何文英 见习记者 肖　伟

　　10月16日，克明面业公布了一份靓丽的三季报，公司在探索产品升级的道路上已颇有成效。2018年前三季度，公司实现营业收入20.0亿元，同比增长25.08%；实现归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比增长66.87%；实现扣非后净利润1.26亿元，同比增长71.32%。

　　国海证券分析师余春生表示，纵观克明面业三季度报告数据，公司产品体系结构完善，高中低档产品全面布局，在主流通渠道和北方消费市场中有望大幅度胜出。

　　产品升级开拓生鲜面市场

　　公司官网显示，克明面业创始人陈克明从1984年开始从事挂面生产研究，经过三十多年来的奋力拼搏，现已发展成为国内挂面行业领先的民营食品高科技企业。公司以研发生产挂面为主，其产能、销售额、市场占有率均名列全国挂面行业前茅。

　　《证券日报》记者走访市场了解到，克明面业旗下产品已进入沃尔玛、家乐福、麦德龙、大润发、永辉等国际国内大型卖场，同时在天猫、京东建立了电子商务平台。公司投入大量资源开发新产品，推出了诸如华夏一面、高添加燕麦面、苦荞面、克明宝贝儿童面等高端产品，迎合国内消费者不同层面的需求。

　　克明面业相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示：“我们已在长沙、武汉试水生鲜面。在日本，鲜湿面是所有面条中最主要的消费品类。在我国，生鲜面市场规模约1000万吨，远大于挂面600万吨的行业规模。在生产生鲜面方面，我们在技术和设备上已做了充分准备。随着成都、华东基地的投产，预计2020年公司有望大幅开拓生鲜面市场，迎来产品升级的新一波浪潮。”

　　上述人士表示，公司也在大力发展乌冬面这一产品，乌冬面既方便又可口，具有特别的柔软口感，目前市场正处于快速上升期。乌冬面毛利率高于一般的挂面产品，有更大的盈利空间。他表示，预计未来3年到5年内，克明面业在乌冬面品类有望实现50%至100%的增长，把这一产品收入做到5亿元至6亿元。

　　打通产业链提升成本优势

　　在多点开花升级产品的同时，克明面业不忘打通上游产业链形成产业规模，将降低综合成本的主动权牢牢控制在手中。《证券日报》记者了解到，2016年，陈宏从父亲陈克明手中接棒担任公司总经理，立刻着手在产业链上游以自有资金建立面粉厂，通过打通产业链条，大幅降低上游原料成本，在战略上增添了与同行竞争的成本优势。

　　上述人士向《证券日报》记者表示：“我们正在逐步提高面粉自给率，2018年面粉自供率的目标为50%， 2019年面粉自供率要达到70%，到2020年，面粉自供率将达到90%，预计将逐级提升公司毛利率。”

　　据券商研究报告的测算，通过自建面粉厂，克明面业从多方面节约了成本。例如，每吨面粉的包装费可节约40元至60元，物流成本可节约80元至100元，装卸费可节约30元至40元，另可节约相关交易费用，还可将面粉供应商的净利润归为克明面业自有，同时在小麦收购旺季大量收储实现时差性套利。报告预计，上述多项合计至少能提高克明面业约5%以上的毛利率。

　　国海证券分析师余春生指出，公司在面条领域高中低档全面布局的战略，有利于满足各层次消费者，推出的新产品符合消费升级浪潮，通过赢得每一个细分市场，有利于快速提高公司市占率，实现强者恒强。从长期来看，公司具有成本优势和新品优势，有利于快速挤兑和出清场上的一些中小品牌，为行业集中度的快速提高奠定良好基础，为今后适度提价带来新机遇。